巨潮资讯官方网上市公司年报（巨潮网上市公司中报）

对于投资活动而言，读懂上市公司的财报是基本功。如果看不懂年报，无法对公司状况作出准确判断，也就很难作出正确的投资决策。投资亏损是大概率的结果。

投资大师巴菲特就曾说过：“你必须了解财报，它是企业同外界交流的语言。你在股市能赚多少钱，跟你对企业的了解程度成正比。”

许多投资者没有财务背景，阅读财报比较困难。我2006年入市，有17年的证券投资经验，在阅读财报方面积累了一定经验。从今天开始，给大家逐步普及一些这方面的知识。

为了避免过于空泛，选取“洋河股份”2021年的年报为范本，介绍相关知识。这家公司主营业务比较单一，公司组成也比较简单，适合普通人入手。

涉及的内容会比较多，一篇文章肯定写不完，会写成一个系列，循序渐进地加以讲解，今天是第一篇。

什么是财报

我国的上市公司，在每一个经营年度，会按顺序披露一季报、半年报（也有人称为“中报”）、三季报和年报，披露企业当期的经营情况。这四份报告中的最重要内容是三份财务报表（资产表、现金流量表和利润表），所以也被统称为是“财报”。

财报的公布时间

按照证券交易所的规定，上市公司需要在4月30日前公布上一年度的年报；在4月30日前公布一季报；但一季报的公布时间不能早于年报；在8月31日前公布半年报；在10月31日前公布三季报。

财报的获取渠道

很多证券交易app都提供财报原文（pdf格式）下载。也可以登陆“巨潮资讯网”（网址：http://www.cninfo.com.cn）下载上市公司的财报。

下载并打开洋河股份2021年年度报告，接下来就正式进入报告内容

财务报告的审计意见

打开年报，首先看到的是“第一节 重要提示、目录和释义”。

第二自然段是“公司负责人张联东、主管会计工作负责人尹秋明及会计机构负责人（会计主管人员）赵其科声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。”这是洋河公司内部人士人员保证财务报告是可信的，但这还远远不够。

我们翻到报告第77页，在“第十节 财务报告”下方的表格中可以找到“审计意见类型”为“标准的无保留意见”。

这一点非常重要，如果审计意见不是“标准的无保留意见”这样的字眼，这份年报就不用看了，这家公司也不能投资。为什么这么说呢？

年报必须经过会计师事务所审计，获取审计意见后，才能对外公布。如果审计意见不是“标准的无保留意见”，那就属于“非标意见”，有如下几种。我个人倾向于认为非标意见代表了会计师的其他含义：

(1) 带持续经营重大不确定性段落的无保留意见。含义是“ 这份企业财务报告有不确定事项，但上市公司已经说明了，我不用担责。”

(2)带强调事项段的无保留意见。含义是“这份企业财务报告有不确定事项或造假迹象。”

(3)保留意见。含义是“这份企业财务报告很可能是假的。”

(4)无法表示意见。含义是“这份企业财务报告太假了，我看不下去了。”

(5)否定意见。还以是“这个企业是骗子，我要举报。”

会计师的意见为什么要这么隐晦呢？因为他们是上市公司花钱聘请的，说话太直接可能就断了自己的财路。

被出具非标意见的上市公司还不少。例如，截至2022年7月2日，已披露2021年年报的上市公司共有4,691家，有257家公司被出具了非标意见，占比约5.4%。值得引起大家的重视。

如果会计师事务所出具了“标准的无保留意见”，是不是就意味着这份财报肯定就没有问题呢？也不一定，只能说风险低多了。前些年暴露出来的财务造假案例，如康美药业、康得新和乐视网等，会计师事务所也曾对他们的年报出具了“标准的无保留意见”的审核意见。后来该暴雷也一样暴雷。

只能说拿到“标准的无保留意见”的上市公司，财务造假的风险更小一些。而且，通过对财报的分析，能够看出这些公司的财报存在一些不合理的地方，投资者可以及时避开风险。

另外，只有年报需要审计意见，半年报是不需要的。

利润分配预案

第六自然段中“公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施利润分配方案时股权登记日的总股本（不含公司回购专用证券账户中持有的回购股份）为基数，向全体股东每10股派发现金红利30.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。”

这一段话是简略的表达，更详细的信息，可以看年报44和45页的“十、公司利润分配及资本公积金转增股本情况”一节的内容。

这是关于年度分红的方案，其中涉及到几个知识点：

公司回购专用证券账户

洋河有一个“公司回购专用证券账户”，这种情况并不常见。

从2020年1月21日起，洋河开始使用自有资金回购公司股份，到2020年10月29日结束，共回购股票966.13万股，占公司总股份的0.64%，耗资10.02亿元，平均回购价格103.73元/股。这些股份在“江苏洋河酒厂股份有限公司回购专用证券帐户”中。计划用于实施核心员工持股计划。

2021年8月份，洋河开始实施核心员工持股计划。参与计划的员工，以103.73元的股价认购了911.83万股。认购的股份转移到“江苏洋河酒厂股份有限公司—第一期核心骨干持股计划”专户中。“江苏洋河酒厂股份有限公司回购专用证券账户”中剩余54.29万股。这些信息在年报45页中有披露。

没有必要给这部分股份（54.29万股）进行分红，否则属于洋河自己给自己分红，没有实际意义。

派发现金红利

洋河计划向全体股东每10股派发现金红利30元（含税）。

年报45页显示，洋河总股本是15.0699亿股，扣除公司回购专用证券账户中有54.29万股，

分红预案对应的股本数是15.0644亿股。

2021年母公司实现净利润40.13亿，本年度提取法定盈余公积0元，年初未分配利润282.79亿元，扣除2020年度利润分配44.91亿元，本年度可供股东分配的利润为278.01亿元。公司管理层经过权衡，计划向全体股东每10股派发现金红利30元（含税），不送红股，不转增股本，现金分红总额为45.19亿元（含税）。

这里涉及到几个概念：

母公司：

财务报告中有三个主要表格：资产负债表、利润表和现金流量表。都要从“母公司”和“合并”两个维度去统计，共计六张表（详见年报80-93页）。

母公司是指上市公司本部，对于洋河而言，就是指“江苏洋河酒厂股份有限公司”。记录上市公司本部经营情况的报表，就是“母公司”报表。

上市公司还会控制一些子公司。比如洋河共有64家子公司（详见年报174-178页）。将洋河本部和全部子公司视作一家“企业集团”，做出来的报表，就是“合并”报表。在分析上市公司状况时，要以“合并”报表为主。这样才能全面了解这个“企业集团”的经营情况。

但是这个“经营集团”是想象出来的，没有对应的法律实体。所以在分红时，必须以“母公司”这个公司实体来实施。

盈余公积

盈余公积是指企业按照规定从税后利润中提取的积累资金，也就是不允许分配的利润。

按照《公司法》的规定，公司应当提取税后利润的10%列入公司盈余公积金。盈余公积金累计额达到公司注册资本的50%的，可以不再提取。盈余公积累计超过注册资本的50%后，如果继续计提盈余公积，这部分就是“任意盈余公积”。

盈余公积一旦被计提，未来只有有三个用途：弥补公司亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。

具体到洋河股份，其注册资本为15.06亿元，盈余公积为7.53亿元（年报98页），盈余公积已经达到注册资本的50%，可以不再提取盈余公积。

送红股

送红股是用未分配利润或盈余公积给股东送股票。

每10股送1股，就是股东每持有10股，可以得到1元（未分配利润或盈余公积支付），再用这1元购买公司1股股票（股票面值是一元），公司的总股本增加10%。

举个例子，贵州茅台2014年利润分配方案是“10送1派43.74元”，除权日是2015年7月17日。

2014年年末总股本为11.4199亿股，2015年完成利润分配方案后，股本总额增加了1.14199亿股，增加了10%，达到了12.5619亿股。在茅台2015年年报74页，可以看到有1.14199亿元的未分配利润是“转作股本的普通股股利”。

对于持股股东而言，大家的股数等比例增加了10%，虽然总股数增加了，但总价值没有增加，而且还要缴纳所得税，不是很划算。

转增股本

与送红股不同，转增股本是用资本公积金给股东送股票，不需要缴税。

洋河股份2014年利润分配方案是“10转4派20元”，除权日是2015年6月18日。

2014年年末，洋河总股份10.76亿股。2015年完成利润分配方案后，公积金转股4.3亿股，是2014年末股数的40%，总股数达到15.06亿股。（详见洋河股份2015年年报37页）

这是“财报知识解读”系列的第一篇，后续会继续分享上市公司财报的相关知识，欢迎关注！

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